合资创投机构呼吁国民待遇 备战创业板PE多VC少

发布者： 北京盛元丰亨创业投资有限公司  发布时间： 2009-09-28 09:17:19  访问次数： 480

合资创投机构呼吁国民待遇 备战创业板PE多VC少

发布时间： 2009-9-25 9:12:00      来源： 网易财经

    首批十家创业板企业定价出炉，创业板首批企业IPO已渐行渐进。作为风险投资、私募股权投资退出的重要一环，创业板的设立业内早已热盼已久。

        对于目前即将上市的公司的定价，创投人士们怎么看？未来是否会将此作为推出的主要渠道？中国的创业板怎样避免重蹈韩国、香港创业板“昙花一现”的覆辙？

        对此，网易财经今日连线了多位创投界人士，除对创业板企业更类似中小板、机构投资者参与不多的担忧外。多数创投人士表示将对创业板未来前景看好，称将作为重要的推出渠道加以关注。其中，中外合资创投则纷纷呼吁，应该早日获得与内资创投同样的国民待遇。

        合资创投呼吁“国民待遇”

        德丰杰龙脉创业投资咨询公司执行董事李广新表示，中国上市公司市盈率普遍偏高是一种常态，很多拟上市企业的成长性确实被看好。未来在创业板上市确实对其“很有吸引力”。不过，与内资企业相比，合资、外资创投的门槛相对更高。

        他指出，目前中外合资创投在中国市场投资需要在证监会和商务部两套法律框架下进行。按照目前商务部的相关规定，合资企业变为外商投资股份制公司的过程中，如果上市至少要保证连续三年盈利，而内资企业则一般是两年。

        “如果是这样，相同条件下，我们为何要选择国外退出呢？”李广新说，合资创投在中国创业板退市面临更高的门槛，目前的法律规定对于活跃创投以及创业板均是不利的。

        除此之外，目前具有外资背景的创投在中国股市退出几乎没有其他法律障碍，只是在税收上比内资企业略高。而在国内资本市场对企业定价普遍高于国外的情况下，这显然不会影响合资创投的热情。

        “国内市场的定价确实很有吸引力，”李广新坦言，企业连续三年盈利年限的不同对其来说是目前最大的限制。天平的另一端是，离岸退出方面的法律、税收制度都相对健全，该类创投更为擅长且已驾轻就熟。