2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场退出统计分析报告
发布者： 北京盛元丰亨创业投资有限公司 发布时间： 2009-11-18 10:31:00 访问次数： 356
2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场退出统计分析报告
发布时间： 2009-11-17 来源： ChinaVentu
第一部分：2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场退出综述
1.中国企业IPO综述
进入2009年第三季度，在境外资本市场持续回暖，境内IPO重启的双重作用之下，中国企业在境内外资本市场IPO融资呈现出放量增长的态势，IPO企业的数量和融资金额均创下了2008年第二季度以来的新高。根据ChinaVenture数据统计，2009年第三季度共有28家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额高达135.88亿美元；另有23家中国企业在境外6个资本市场IPO，数量环比上涨109.1%，融资金额高达68.25亿美元，环比增幅达到189.1%。
从市场分布来看，本季度中国企业境内融资活动活跃，境外融资活动稳步增长。4家企业选择在上海证券交易所IPO，融资资金高达115.57亿美元，占到总融资金额的57%，平均融资金额为28.89亿美元；24家企业在深圳中小企业板IPO，IPO数量居各交易所之首，合计融资金额为20.31亿美元，平均每家IPO企业仅融资8463万美元；境外资本市场方面，港交所依然在IPO数量和融资金额两方面领先于其他市场，IPO案例占第三季度总量25.0%，融资金额占总融资金额27.0%。
从行业分布来看，中国企业IPO分布于15个行业，行业覆盖面继续扩大。制造业企业继续上一季度的强劲势头，在IPO数量与融资规模方面均领先于其它行业，IPO企业17家，占总量的31%，融资金额87.38亿美元，占总量的43.0%。能源行业和IT行业IPO企业数量分列二、三位。能源行业和金融行业的融资额分列二、三位。
本季度VC/PE背景中国企业IPO数量和融资金额显著增加，规模达到2008年以来最高峰，IPO企业数量13家，环比增长225.0%，合计融资17.10亿美元，环比增长7.9%。同时，资本市场逐步回升的估值水平也为投资机构退出提供了契机，平均IPO投资回报率达2.86倍，环比增长766.7%。
2.中国企业并购综述
2009年第三季度并购市场继续保持较高活跃度，并购案例数量109起，环比增加14.7%，涉及并购金额177.31亿美元，环比减少13.6%。其中，中国企业跨境并购案例78起，环比增长200.0%，平均并购金额为1.1亿美元，环比减少79.0%；境内并购案例31起，环比减少了55.1%，但是平均并购金额增长244.0%，增幅较为显著。
从行业分布来看，第三季度企业并购涉及17个行业，其中制造业、能源和IT行业的并购数量位列前三位，分别为22、16和10起，分别占并购总量的20%，15%和9%；并购金额方面，能源行业一枝独秀，并购金额高达135.53亿美元，占并购总额76%，其中出现了3起金额超过10亿美元的并购交易。本季度共有VC/PE背景并购交易2起，涉及并购金额3394万美元，相较上一季度10起并购交易，22.66亿美元的并购金额有较大幅度的回落。
本季度共发生VC/PE背景并购案例2起，涉及并购金额3394万美元，相较上一季度10起并购交易，22.66亿美元的并购金额有较大幅度回落。
第二部分：2009年第三季度中国创业投资及私募股权投资市场退出分析
3.中国企业IPO分析
3.1中国企业IPO数量和融资金额分析
进入2009年第三季度，在境外资本市场持续回暖，境内资本市场IPO重启的双重作用之下，中国企业在境内外资本市场IPO融资呈现出大幅增长态势，IPO企业数量和融资金额均创下了2008年以来新高。
根据ChinaVenture数据统计，2009年第三季度51家中国企业共计融资204.12亿美元，平均每家企业融资4亿美元，与上一季度相比，IPO数量、总融资金额和平均融资金额分别增加了363.6%、765.0%和86.5%。28家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额高达135.88亿美元，平均融资金额4.85亿美元；另有23家中国企业在境外8个资本市场IPO，IPO企业数量环比增加109.1%，融资金额为68.25亿美元，环比增加189.1%，平均融资金额为2.97亿美元（见表3.1-1和图3.1-1）。
交易所分布方面，本季度中国企业在境内的融资活动活跃度大幅上升。28家境内IPO企业中4家企业选择在上海证券交易所IPO，包括中建集团、中国中冶和光大证券等大型企业，融资金额高达115.57亿美元，占融资总额57%；其余24家企业均在深圳中小企业板实现IPO，IPO企业数量占IPO总数量47%，合计融资金额为20.31亿美元（见表3.1-2、图3.1-2和图3.1-3）。
境外各资本市场亦呈现回暖态势，新股发行和资金募集稳步推进，共有23家中国企业在8个境外资本市场实现IPO，境外IPO活动延续稳步上升的趋势（见表3.1-1）。香港交易所依然在IPO数量和融资金额两方面领先于其他各境外资本市场，13起IPO案例占第三季度总量的25.0%（见图3.1-2），55.09亿美元的融资金额占总融资金额的27.0%（见图3.1-3）。纳斯达克市场有3家中国企业IPO，共融资11.02亿美元，分别占IPO企业总量和总融资金额的6%和5%。此外，新加坡主板市场、马来西亚吉隆坡交易所、纽约证券交易所等也有中国企业IPO，但融资额相对较少（见表3.1-2、图3.1-2和图3.1-3）。
3.2中国企业IPO数量和融资金额行业分布
根据ChinaVenture数据统计，2009年第三季度共有15个行业的中国企业实现IPO，较第二季度7个行业的覆盖面有较大扩大。制造业企业继续上一季度的强劲势头，在IPO数量与融资规模方面均领先于其它行业（见表3.2-1），IPO企业17家，占总量33%，融资金额87.38亿美元，占总量43.0%（见图3.2-1、3.2-2）；与上一季度相比，IPO企业数量及融资金融均实现超过400%增长。能源行业IPO企业6家，IT行业IPO企业5家，分列IPO企业数量的第2位和第3位（见图3.2-1、3.2-2）。
3.3VC/PE背景中国企业IPO统计分析
根据ChinaVenture数据统计，2009年第三季度VC/PE背景中国企业境内外IPO数量和融资金额显著增加。VC/PE背景中国企业IPO数量共13家，环比增长225.0%；合计融资17.10亿美元，环比增长7.9%，其规模达到2008年以来最高峰（见图3.3-1）；多家投资机构通过IPO实现退出，IPO企业平均为投资者带来2.86倍IPO平均投资回报率，环比增长高达766.7%（见图3.3-2）。
3.4VC/PE背景中国企业香港主板IPO数量和市盈率比较分析
在中国企业境外IPO稳步增长的背景下，相较其他境外资本市场，香港主板依然是中国企业境外IPO首选。本季度共有13家企业在香港主板实现IPO，比上一季度增加11家。宏观经济企稳回升的态势渐趋明朗，也推高港股平均市盈率到达15.45倍，这一变化也刺激了更多意欲登陆港交所的中国企业加快其IPO步伐（见图3.4-1）。
4.中国企业并购分析
4.1中国企业并购分析
根据ChinaVenture统计，2009年第三季度并购市场继续保持较高的活跃度，并购案例的数量为109起，环比增加14.7%，涉及并购金额为177.31亿美元，环比减少13.6%（图4.2-1），其中中国企业跨境并购案例78起，环比增长200.0%，平均并购金额为1.10亿美元，环比减少79%；境内并购案例31起，环比减少了55.1%，但是平均并购金额增长244.0%，增幅显著（见表4.1-1、图4.1-1）。
从行业分布来看，第三季度企业并购涉及17个行业，其中制造业、能源和IT行业的并购数量位列前三位，分别为22、16和10起，分别占并购总量的20%，15%和9%（见图3.1-2）；并购金额方面，能源行业一枝独秀，并购金额高达135.53亿美元，占并购总额76%，汽车行业和金融行业分别以9.09亿美元和8.29亿美元的并购金额分列2、3位（见图3.1-3）。能源行业出现了3起金额超过10亿美元的并购交易，其中跨境并购交易2起，分别是中国石油以10.64亿美元并购新加坡SPC公司，以及中国有色集团以11.25亿美元并购英国恰拉特黄金；境内并购交易1起，为保利协鑫以33.94亿美元并购中能硅业。
4.2VC/PE背景中国企业并购统计分析
根据ChinaVenture统计，2009年第三季度共发生VC/PE背景并购案例2起，涉及并购金额3394万美元，相较上一季度10起并购交易，22.66亿美元的并购金额有较大幅度的回落（见表4.2-1、图4.2-1）。
